В отличие от валютных, системные кризисы очень трудно моделировать с научной точки зрения. Участники фондового рынка очень часто действуют совершенно иррационально, не принимая во внимание состояние фундаментальных показателей. Тем не менее существует некоторое количество теорий, объясняющих причины возникновения системных кризисов. Понятие системного кризиса связано с реализацией системного риска (systemic risk).

Системный риск – это колебания на финансовых рынках, которые влекут за собой непредсказуемые изменения в ценах и объемах кредитных ресурсов или рынков активов, ведущие к возможности краха финансовых компаний, что в свою очередь может спровоцировать расстройство системы платежей и способности финансовой системы распределять капитал.